Historique de la crise :
Le 13/1/2012 S&P frappe l'ensemble de la zone euro, à l'exception de l'Allemagne :
Deux pays de la zone euro, dont la France, ont perdu vendredi leur note triple A, sept autres ont vu leur note abaissée et restent sous la menace d'une nouvelle dégradation, seule l'Allemagne étant épargnée par l'agence de notation Standard and Poor's (S&P).
La première économie européenne a vu non seulement confirmé son précieux triple A, qui lui permet d'emprunter à bas coût sur les marchés, mais S&P a aussi affirmé qu'elle n'envisageait pas de changer son point de vue dans les mois qui viennent.
La France, deuxième économie en Europe, a en revanche perdu sa note AAA, une décision largement anticipée par les marchés, mais qui a contraint le président Nicolas Sarkozy a convoquer d'urgence une réunion de crise.
L'agence d'évaluation financière a abaissé de deux crans les notes de l'Italie, de l'Espagne, du Portugal et de Chypre, ces deux derniers Etats étant relégués dans la catégorie des investissements spéculatifs, selon un communiqué publié en fin de soirée.
L'Autriche, qui perd aussi son "triple A", ainsi que Malte la Slovaquie et la Slovénie sont dégradées d'un cran avec la France.
En revanche, les quatre autres pays notés AAA (Allemagne, Finlande, Pays-Bas et Luxembourg) conservent leur prestigieuse distinction, tout comme la Belgique, l'Estonie et l'Irlande qui ne sont pas dégradées.
Après cette décision, S&P maintient tous les pays de la zone euro, hormis l'Allemagne et la Slovaquie, sous perspective négative, ce qui signifie que l'agence estime à une sur trois les chances d'un nouvel abaissement en 2012 ou 2013. La Grèce était déjà sous perspective négative.
L'agence de notation américaine avait prévenu le 5 décembre qu'elle envisageait d'abaisser la note souveraine de 15 des 17 pays de la zone euro, y compris celle de l'Allemagne. En épargnant cette dernière, mais en sanctionnant la France, l'agence consacre un décrochage entre les deux économies les plus importantes d'Europe.
"De notre point de vue, les initiatives prises par les responsables européens au cours des dernières semaines pourraient être insuffisantes pour répondre totalement aux problèmes systémiques en cours de la zone euro", a jugé S&P dans un communiqué.
Plusieurs responsables politiques, à commencer par le ministre français des Finances François Baroin, ont minimisé cette décision, anticipée dès vendredi après-midi, y compris par les marchés qui n'ont pas cédé à la panique.
Publié le 23/11/2011
FESF : la proposition française n'est "plus sur la table"
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Publié le 22/10/2011
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L'avantage : une telle solution permettrait d'éviter d'attendre une réforme des traités, sur laquelle se sont accordés les deux dirigeants cette semaine et prévoyant une rigueur accrue des finances publiques, mais susceptible de traîner en longueur. "S'appuyant sur ces mesures", poursuit le journal, "il devrait y avoir une majorité au sein de la Banque centrale européenne pour une intervention plus forte sur les marchés de capitaux". Egalement cité par le Welt am Sonntag, un banquier central assure : "Si les politiques se mettent d'accord sur une démarche globale, la BCE viendra à la rescousse".
Trouver une parade avant le 8 décembre
Il y a urgence : cette semaine, les deux principales économies de la zone euro ont été la cible des marchés et agences de notation, signe que la tempête n'épargne plus personne, même les Etats considérés il y a peu encore comme invulnérables. Les agences Fitch et Moody's ont ainsi accentué la pression sur la France en laissant planer la menace d'une perte de sa note "AAA", gage d'excellence sur les marchés. Plus surprenant, l'Allemagne n'a pas réussi à attirer autant d'investisseurs que voulu lors d'un emprunt obligataire mercredi. Résultat : les Cassandre donnent de la voix pour prédire une fin imminente de la zone euro. Dans une interview au quotidien français 20 minutes, l'ancien conseiller du président français François Mitterrand Jacques Attali estime qu'il y a "plus d'une chance sur deux pour que la monnaie unique ne soit plus là" d'ici la fin de l'année. D'où le branle-bas-le combat général dans toute la zone euro, pour trouver la parade en vue d'un sommet des dirigeants européens les 8 et 9 décembre qui s'annonce à nouveau comme crucial. Car il apparaît désormais évident que le Fonds de secours financier de la zone euro qui devait s'atteler à éteindre l'incendie n'a pas les moyens nécessaires pour empêcher la faillite de pays aussi importants que l'Italie et l'Espagne. En outre, les travaux engagés en vue de renforcer sa force de frappe à 1000 milliards d'euros peinent à progresser.
Mais Angela Merkel est restée jusqu'à présent publiquement inflexible sur une éventuelle évolution du rôle de la BCE, dernier recours si le Fonds de secours s'avère insuffisant. Tout au plus la chancelière allemande et le président français ont-ils conclu à Strasbourg un cessez-le-feu sur la BCE en acceptant de s'abstenir de lancer des appels dans un sens ou l'autre. Dans l'entourage du chef de l'Etat français, on s'est réjoui de ce que la position permette de facto à la BCE d'intervenir de son plein gré sans que cela suscite des critiques de Berlin. L'idée étant qu'au moins Berlin ne mette pas de bâtons dans les roues du conseil des gouverneurs de la BCE si une majorité devait s'y dessiner - contre l'avis de la Bundesbank allemande - pour sortir l'artillerie lourde et racheter en très grande quantité des obligations sur les marchés.
L'hypothèse évoquée par le Welt am Sonntag devrait donc précisément permettre de lever les freins au sein de la BCE pour intervenir massivement sur les marchés. En échange d'un pacte de stabilité "recentré" - sachant qu'il engage actuellement les 17 pays de la zone euros à limiter les déficits budgétaires à 3% du PIB, et l'endettement à 60% du PIB. Une porte-parole du gouvernement allemand a d'ores et déjà confirmé l'existence de discussions notamment avec la France pour un renforcement de l'Union économique et monétaire à propos d'un changement limité des traités existants. L'Allemagne et la France souhaitent néanmoins "contribuer (...) par des vues communes de manière appropriée", a-t-on souligné. Le président du Conseil européen, le Belge Herman Van Rompuy a été officiellement chargé de faire ce type de propositions, a-t-on rappelé.
Comme nous pouvons le lire, malgré la prise de conscience de la zone Euro , il reste des divergences entre les pays du Nord et du SUD et cela sera encore plus évident avec cette dégradation.
Les risques sont encore très importants de voir la crise Européenne de la dette affoler de nouveau les marchés !
De même la semaine prochaine, moody's devrait dégrader aussi l'Europe.
Il faudra résoudre rapidement pour les Européens ( peut être au sommet de fin Janvier ? ) les points suivant :
1/ la Grèce qui n'a toujours pas touvé un accord pour sa dette avec les banques.
2/ Le rôle de la BCE avec un assouplissement de sa politique ? ( les pays de nord sont opposés à cette politique)
Le seul point positif à cette dégradation est la baisse de l'Euro ce qui peut rendre un peu de compétitivité pour la zone Euro.
